4月28日，江苏扬农化工股份有限公司（简称：公司）发布《2019年年度报告》以及《关于子公司重大项目投资的公告》，笔者将其主要内容进行摘录，以供读者参考。

一、 经营情况讨论与分析

2019 年全球农化市场受经济下行压力增大、中美贸易摩擦、“ 3.21”响水爆炸事故后国内安全环保监管趋严等多种因素影响，企业盈利普遍下降。在农化行业不景气的困难局面下，公司克难求进、砥砺前行，抓住上半年菊酯价格仍处于高位的契机，努力扩大销售，持续保持了稳中向好的发展态势。2019 年完成营业收入 87.01 亿元，同比增长 1.38%，实现利润总额 13.98 亿元，同比增长 17.51%，实现归属于上市公司股东的净利润 11.70 亿元，同比增长 19.40%。

扬农化工主营业务分行业、分产品、分地区情况（单位：元）

 扬农化工2019 年分季度主要财务数据（单位：元）

（一）主要经营模式

● 生产模式

公司根据销售订单组织生产。生产部门对生产计划逐月分解并落实，制订并完善各种工艺规程的标准；识别关键和特殊工序，对特殊的工序、人员、设备进行鉴定，确保满足规定要求，明确工艺过程参数和产品特性，采用管理点方式对过程进行监控。

针对关键过程和特殊过程，公司生产部门组织编制岗位操作规程或作业指导书；对于其他工序，根据需要编制必要的岗位操作规程或作业指导书；生产车间必须按工艺文件、产品标准、岗位操作规程或生产任务通知单的要求组织生产，并及时填写生产岗位记录。

● 采购模式

公司对所需原材料的供应商进行严格筛选，建立合格供应商管理体系，按照比质比价原则在合格供应商中进行采购。公司注重对供应商的扶持和培养，使之成为长期稳定的合作伙伴。

● 销售模式

公司产品主要采取直接销售的模式，公司客户主要为国内、外大型农药公司，蚊香、气雾剂及卫生消杀制品生产企业，以及大型农药制剂生产企业。

公司出口产品的销售主要采取自营出口方式，将产品直接销售给境外客户。公司和境外客户已建立较为稳定的业务关系，客户根据自身的产销计划，与公司确定供货计划，公司根据需求计划组织生产和供货。

（二）主要产品情况

（三）产能与开工情况

（四）研发创新

公司围绕新品研发，开展了新品中试（含小中试） 9 项，完成制剂新配方生产调试 2 项，达到预期成效。

围绕产品储备，开展原药和中间体研究 21 项，制剂开发 10 项。

在产品创制上，合成新化合物 50 多个，其中多个化合物活性通过初筛，正推进复筛。

在技术改进上，开展吡唑醚菌酯优化等技改调试 39 项，在三废减排、提质降耗、达产增效上取得显著成效。

研发投入情况（单位：元）

二、 报告期内主要经营情况

（一） 市场开拓攻坚克难

2019 年，公司通过深化与规模客户的合作，加强农药新政调整后的政策宣传、引导中小客户规范用药，扩大外环境制剂以及蝇香氯烯炔的销售，全年国内卫药销售保持稳中有进，同比增长9.5%。公司充分发挥供货保障能力强的优势，全力满足国内优质客户、潜力客户的需求，提升了农药产品销量；积极拓展新品吡唑醚菌酯市场，打造了新的增长点；继续深化与中化作物的全面协同，促进了制剂销量的大幅增长，全年国内农药销售同比增长 6%；公司持续加深与农化跨国公司的战略合作，积极推进新项目、新产品的新合作。同时积极做好产品登记，为业务拓展打好基础。但受麦草畏产品需求大幅下降的影响，全年境外销售同比下降 5.03%。

2019 年，公司名列中国农药出口和销售前十强（出口第三，销售第五名），连续五年入选世界农化企业前 20 强。先后获评中国精细化工百强企业、 AGROW 最佳供应商、中国农药行业优秀原药与中间体供应商。

（二） 生产运营经济高效

2019 年，公司坚持以市场为导向，密切产供销衔接，突出抓好产能管理和提质降耗，进一步提升了生产运营的经济性、高效性。同步抓好供应链管理，通过拓宽采购渠道、深化战略合作、做好避峰吸谷、打破价格联盟等多种方式，努力做好原料保障供应和采购节支工作。

（三） 发展后劲持续增强

2019 年，公司把并购整合、项目建设、技术创新作为助推发展的三只动轮，为企业后续发展注入了强劲动力。在并购整合上，公司完成对中化作物、农研公司股权的收购，提升了研产销一体化水平，进一步提高了公司影响力和竞争力。子公司优嘉植保开展了对宝叶化工的收购，拓展了发展空间，对承载更多后续项目将发挥重要作用。在项目建设上，公司完成优嘉三期的行政报批，为加快转型升级奠定了坚实基础。在技术创新上，开展了多项新品研发和技术改进，并在三废减排、提质降耗、达产增效上取得显著成效。

（四） HSE 管理打造标杆

2019 年，公司持续推进杜邦安全管理，认真抓好三废治理工作。全年 HSE 运行质态总体平稳，全面完成了“四个零”目标（重伤及以上事故、一般及以上环境事件、新增职业病、重大影响 HSE舆情事件为零）。优士公司创成石化联合会绿色工厂。优嘉公司被认定为南通市首批“环保信任保护企业” 。

三、核心竞争力分析

公司是国内仿生农药行业规模最大的企业，拟除虫菊酯农药的产量和营业收入一直名列全国同类农药行业第一，被中国农药工业协会评为“中国农药百强企业”、中国农药出口十强企业。“绿色高效拟除虫菊酯开发与应用”项目荣获中国工业大奖，子公司优嘉公司被工信部评为全国首批“绿色工厂”。

（一）自主研发优势

公司坚持以研发为先导，坚持仿创结合的技术创新战略，先后攻克多项菊酯关键技术，自行研发新产品 72 个，其中创制品种 4 个，国家重点新产品 11 项，江苏省高新技术产品 20 项， 获得中国工 业大奖、江苏省科技进步奖、中国石油和化学工业联合会科技进步奖等省部级以上科技奖励 22 项，承担国家科技支撑计划、 863 计划、江苏省科技成果转化等省部级以上项目 21 项，主导或参与制定国家标准 6 项，行业标准 9 项。截止报告期末，公司已获得专利授权 400 余项。

农研公司建有国内农药行业目前唯一的新农药创制与开发国家重点实验室和农药国家工程研究中心，开发了多个农药新品种，包括氟吗啉、四氯虫酰胺、乙唑螨腈， 均成为国内市场上的主导产品，其创制的新型杀菌剂氟吗啉是我国第一个获准正式登记的具有自主知识产权的农药产品。

（二）研产销一体化优势

报告期公司收购了农研公司和中化作物，提升了在农药创制、仿制研发方面的水平，丰富了农药生产的品种，拓展了在农药制剂销售方面的渠道和市场， 完善了研产销一体化的资源配置，提高了一体化的运营能力， 增强了公司的市场竞争力。

（三）产业链完整的生产优势

公司是目前国内唯一的一家从基础化工原料开始，合成中间体并生产拟除虫菊酯原药的生产企业。公司生产菊酯产品的关键中间体均自成体系、配套完善，资源得到充分利用，与国内同行业企业相比，基于产业链配套完整的成本优势明显。

公司建成了高标准的废气、废水、废渣处理装置，在农化行业中率先实现了化学品全生命周期管理。

（四）品牌优势

公司产品广泛采用国际先进标准，产品质量普遍受到客户的好评。公司的“墨菊”牌拟除虫菊酯农药连续多年获“江苏省名牌产品”称号，并获商务部“最具市场竞争力品牌”，“墨菊”、“优士”商标均为中国驰名商标。“宝卓”获评“ 2019‘品质柑橘’优秀杀螨剂”称号；“腾收”成为小麦种子处理剂市场领先品牌，并获“ 2019 年度植物健康产品贡献奖”；9080（四氯虫酰胺）被列入农业农村部《草地贪夜蛾应急防治用药推荐名单》。

（五）健全的企业管理体系

公司严格按照现代企业制度建立了完善的内部管理体系和内部控制制度，不断推进管理流程的规范化，在行业里率先通过了ISO9001国际质量体系认证、 ISO14001环境体系认证和OHSMS18000职业健康安全管理体系；引入了 ERP 管理系统，制定较完备的管理制度和流程。公司制定了相应配套的激励机制，有效调动了员工的工作积极性；注重员工培训和文化建设，拥有一支高素质的职工队伍。

四、关于公司未来发展

(一) 行业格局和趋势

2020 年，从国内经济看，我国经济稳中向好、长期向好的基本面没有变。同时，由于我国仍处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，“三期叠加”的影响持续深化，经济下行压力进一步加大。从全球经济看，国际经济增长乏力，动荡源和风险点明显增多，加之受到新冠肺炎疫情蔓延的影响，从市场预测看，2020 年将是公司近年来形势最严峻、压力最大、困难最多的一年。综合内外部环境，公司主要面临以下挑战和机遇。

面临的挑战：

（1）来自外部的四大挑战。一是外需不足的挑战， 农化市场需求不足，农药出口面临较大挑战；二是价格下行的挑战，公司主要盈利品种价格下跌，对业绩影响冲击很大；三是产能释放的挑战，部分主流产品市场开工率逐渐恢复，将进一步加剧市场竞争；四是项目报批的挑战，3.21 响水爆炸事故后，江苏省集中开展危化品排查整治，发布了安全环保整治提升方案，新的形势下，江苏农化企业项目报批难度加大。

（2）来自内部的四大压力。一是大吨位品种麦草畏持续低迷， 2020 年仍将处于市场低谷；二是公司部分主要盈利品种被列入美国加征 25%关税的清单，将对产品出口造成实质性的影响；三是 2020 年是“新扬农”资产并购后管理整合与团队融合的关键阶段，面临全面整合贡献协同价值的压力。

有利的机遇：

从宏观层面看，主要有四大利好：一是国家将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，进一步降低企业融资成本；二是国家将继续落实减税降费政策，进一步降低企业用电、用气、物流等成本；三是国家将继续以创新驱动为动轮，支持实体经济发展，着力打造一批具有国际竞争力的先进制造业集群，具有一定规模的技术驱动型企业将获得更多的政策支持；四是国家将继续打好污染防治攻坚战，方向不变、力度不减，具有绿色发展能力的企业将赢得更大的市场。

从企业自身看，主要有三大优势：一是与过去相比，新扬农研产销一体化体系更加完整，有利于在新一轮竞争中赢得更多话语权；二是新扬农成为中化农业板块重要成员，有利于依托新平台赢得更多的发展机遇；三是优嘉三期成功获批，为公司全面完成退城进园提供了保证，后续项目的跟进，将为企业未来发展注入新动力，打开新空间。

(二) 公司下一步的投资计划

全资子公司江苏优嘉植物保护有限公司（简称“优嘉公司”）计划投资一批重大项目，包括 8 510 吨/年杀虫剂、 6 000 吨/年除草剂、 6 000 吨/年杀菌剂和 500 吨/年增效剂项目，项目总投资为 23.3 亿元，项目建设期两年。项目建成投产后，预计年均营业收入为 30.45 亿元，总投资收益率 23.8%，项目投资财务内部收益率（所得税后） 19.0%。

投资项目的主要产品有卫生用拟除虫菊酯类农药、联苯菊酯、高效氯氟氰菊酯、氟啶胺、苯醚甲环唑、丙环唑等。